2022年7月，面对通胀飙升，欧洲央行(ECB)是最后一家开始加息的大型央行(日本央行除外)。
创纪录的能源价格已将整个欧元区的通胀率推高至8.6%(10月份将达到10.6%的峰值)，德国政府因行动迟缓而面临激烈批评。此后，美联储又加息9次，这是央行有史以来加息速度最快、幅度最大的一次。
快进21个月，现在看来欧洲央行越来越有可能成为全球第一个开始降息的大型央行，这反映出欧洲和美国之间正在出现的不同通胀路径。
周三有消息称，美国3月份通胀率已加速至3.5%，高于预期，这导致金融市场预计，美联储(fed)现在将把降息推迟到9月份。相比之下，3月份欧元区通胀率降至2.4%，低于预期。
尽管欧洲央行政策制定者在周四的会议上一如预期地维持利率不变，但其官方政策声明明确提到了在当前周期中首次降息的可能性。这被视为几乎锁定了在6月的下次会议上降息。
欧洲央行总裁拉加德说:“我们没有洋洋得意，也没有庆祝任何事情，我们看到的是通胀的下降，一个反通胀的过程正在进行。”
[欧洲央行将利率维持在创纪录高位，但发出了即将降息的明确信号]
然而，她坚持自己的立场，即未来的任何利率决定都将“取决于数据”。潜在的阻碍因素是工资增长，目前工资增长为4.6%，远高于德国政府认为与2%的通胀目标相符的3%水平。
拉加德明确表示，定于5月底公布的第一季度薪资数据，以及最新的欧洲央行工作人员预测，将为欧洲央行6月份的决定提供信息。
市场预计法兰克福将在2024年下半年实施一系列降息，两次、三次，甚至可能四次，但要谨慎行事。这可能意味着渐进减息0.25%。所有这些措施可能意味着，到圣诞节时利率将下降0.75%或1%，这将部分缓解追踪型抵押贷款持有者的压力。
拉加德在法兰克福召开新闻发布会的同时，国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜•格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)警告称，各国央行应抵制过早降息的诱惑，发达经济体的高通胀“并未完全被战胜”。
几位分析师仍预计，通胀可能出现尾部刺痛，指出大宗商品市场(尤其是石油市场)的波动，因此前景可能发生变化。
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